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教育型研究
康舒
★ ALLIED6282
SNOWFLAKE · 五軸研究評分
五軸評分概覽
評分基準日 2026-10-02
估值與週期
60
護城河與品質
20
成長與動能
64
風險控制
53
供應鏈戰略定位
57
RESEARCH REPORT · 公開研究報告
研究報告
護城河敘事
康舒的電源供應器與電力轉換業務雖有技術含量，但財務上尚未證明強護城河。它的質化位置在伺服器電源、資料中心供電、電源轉換與備援電源，AI 伺服器功耗上升會提高高效率 PSU、電源架構與可靠度要求。不過電源供應器仍是競爭激烈的硬體市場，客戶有多來源策略，毛利率容易被價格與材料成本壓縮。若高功率伺服器電源占比提高且帶動營益率改善，無護城河才可能被重新評估。
風險因素
- 電源供應器市場競爭激烈，多來源採購限制定價權
- AI 伺服器需求若波動，高功率 PSU 拉貨節奏會受影響
- 功率元件、磁性元件與關鍵材料成本上升可能壓縮毛利
- 若產品組合停留在成熟電源，技術升級難以反映到 ROIC
同業比較
- 台達電
- 光寶科
- 群電
- Bel Fuse
催化劑觀察
- 高功率 AI 伺服器 PSU 出貨占比提升
- 資料中心電源產品毛利率改善
- 主要 ODM / CSP 平台完成電源認證
- 電源轉換效率升級帶動單機價值提高
SNAPSHOT ARCHIVE · 分數歷史
分數歷史
依每次成功更新的日期排列；分數以 0–100 顯示。
| 日期 | 估值與週期 | 護城河與品質 | 成長與動能 | 風險控制 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-07-04 | 48 | 20 | 100 | 53 |
| 2026-07-05 | 48 | 20 | 100 | 53 |
| 2026-07-06 | 88 | 20 | 100 | 53 |
| 2026-07-07 | 80 | 20 | 100 | 53 |
| 2026-07-08 | 80 | 20 | 100 | 53 |
| 2026-07-09 | 80 | 20 | 100 | 53 |
| 2026-07-17 | 80 | 20 | 100 | 53 |
| 2026-07-18 | 80 | 20 | 100 | 53 |
| 2026-07-20 | 72 | 20 | 100 | 53 |
| 2026-07-21 | 72 | 20 | 100 | 53 |
| 2026-07-22 | 72 | 20 | 92 | 53 |
| 2026-07-23 | 72 | 20 | 92 | 53 |
| 2026-07-24 | 72 | 20 | 92 | 53 |
| 2026-07-27 | 72 | 20 | 92 | 53 |
| 2026-07-30 | 48 | 20 | 92 | 53 |
| 2026-07-31 | 48 | 20 | 80 | 53 |
| 2026-08-07 | 40 | 20 | 72 | 53 |
| 2026-08-10 | 48 | 20 | 72 | 53 |
| 2026-08-11 | 48 | 20 | 72 | 53 |
| 2026-08-12 | 48 | 20 | 72 | 53 |
| 2026-08-13 | 48 | 20 | 72 | 53 |
| 2026-08-14 | 48 | 20 | 72 | 53 |
| 2026-08-17 | 48 | 20 | 80 | 53 |
| 2026-08-18 | 60 | 20 | 80 | 53 |
| 2026-08-19 | 88 | 20 | 80 | 53 |
| 2026-08-20 | 60 | 20 | 80 | 53 |
| 2026-08-21 | 60 | 20 | 80 | 53 |
| 2026-08-22 | 60 | 20 | 80 | 53 |
| 2026-08-23 | 60 | 20 | 80 | 53 |
| 2026-08-24 | 60 | 20 | 80 | 53 |
| 2026-08-31 | 72 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-01 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-02 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-03 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-04 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-07 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-08 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-09 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-10 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-11 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-13 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-14 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-15 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-16 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-17 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-18 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-21 | 32 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-22 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-23 | 72 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-24 | 100 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-25 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-28 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-29 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-09-30 | 60 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-10-01 | 48 | 20 | 64 | 53 |
| 2026-10-02 | 60 | 20 | 64 | 53 |
★ Supply Chain Axis 6 · 供應鏈戰略定位
ALLIED57