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教育型研究
康舒
★ ALLIED6282
2.15
SNOWFLAKE · 六軸研究評分
複合評分覽表
評分基準日 2026-08-18
Axis 1 · 宏觀與產業
20
待解析
Axis 2 · 估值與週期
60
Axis 3 · 護城河與品質
20
Axis 4 · 成長與動能
80
Axis 5 · 風險控制
53
RESEARCH REPORT · 公開研究報告
研究報告
護城河敘事
康舒自動評分為 10 / none，代表電源供應器與電力轉換業務雖有技術含量，但財務上尚未證明強護城河。它的質化位置在伺服器電源、資料中心供電、電源轉換與備援電源，AI 伺服器功耗上升會提高高效率 PSU、電源架構與可靠度要求。不過電源供應器仍是競爭激烈的硬體市場，客戶有多來源策略，毛利率容易被價格與材料成本壓縮。若高功率伺服器電源占比提高且帶動營益率改善，none 才可能被重新評估。
風險因素
- 電源供應器市場競爭激烈，多來源採購限制定價權
- AI 伺服器需求若波動，高功率 PSU 拉貨節奏會受影響
- 功率元件、磁性元件與關鍵材料成本上升可能壓縮毛利
- 若產品組合停留在成熟電源，技術升級難以反映到 ROIC
同業比較
- 台達電
- 光寶科
- 群電
- Delta Electronics Thailand
- Bel Fuse
催化劑觀察
- 高功率 AI 伺服器 PSU 出貨占比提升
- 資料中心電源產品毛利率改善
- 主要 ODM / CSP 平台完成電源認證
- 電源轉換效率升級帶動單機價值提高
SNAPSHOT ARCHIVE · 分數歷史
分數歷史
依每次成功更新的日期排列；分數以 0–100 顯示。
| 日期 | A1 | A2 | A3 | A4 | A5 | 複合 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07-04 | 33 | 48 | 20 | 100 | 53 | 47 |
| 2026-07-05 | 33 | 48 | 20 | 100 | 53 | 47 |
| 2026-07-06 | 0 | 88 | 20 | 100 | 53 | 52 |
| 2026-07-07 | 0 | 80 | 20 | 100 | 53 | 50 |
| 2026-07-08 | 0 | 80 | 20 | 100 | 53 | 50 |
| 2026-07-09 | 0 | 80 | 20 | 100 | 53 | 50 |
| 2026-07-17 | 0 | 80 | 20 | 100 | 53 | 50 |
| 2026-07-18 | 0 | 80 | 20 | 100 | 53 | 50 |
| 2026-07-20 | 20 | 72 | 20 | 100 | 53 | 51 |
| 2026-07-21 | 20 | 72 | 20 | 100 | 53 | 51 |
| 2026-07-22 | 0 | 72 | 20 | 92 | 53 | 46 |
| 2026-07-23 | 0 | 72 | 20 | 92 | 53 | 46 |
| 2026-07-24 | 20 | 72 | 20 | 92 | 53 | 49 |
| 2026-07-27 | 20 | 72 | 20 | 92 | 53 | 49 |
| 2026-07-30 | 20 | 48 | 20 | 92 | 53 | 43 |
| 2026-07-31 | 20 | 48 | 20 | 80 | 53 | 40 |
| 2026-08-07 | 0 | 40 | 20 | 72 | 53 | 33 |
| 2026-08-10 | 20 | 48 | 20 | 72 | 53 | 38 |
| 2026-08-11 | 20 | 48 | 20 | 72 | 53 | 38 |
| 2026-08-12 | 20 | 48 | 20 | 72 | 53 | 38 |
| 2026-08-13 | 20 | 48 | 20 | 72 | 53 | 38 |
| 2026-08-14 | 0 | 48 | 20 | 72 | 53 | 35 |
| 2026-08-17 | 0 | 48 | 20 | 80 | 53 | 37 |
| 2026-08-18 | 20 | 60 | 20 | 80 | 53 | 43 |
★ Supply Chain Axis 6 · 供應鏈戰略定位
ALLIED57