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教育型研究

神達

★ ALLIED
3706
資料日期：2026-10-02　·　5/5 軸已完成
SNOWFLAKE · 五軸研究評分
五軸評分概覽
評分基準日 2026-10-02
估值與週期
60
護城河與品質
20
成長與動能
72
風險控制
55
供應鏈戰略定位
57
RESEARCH REPORT · 公開研究報告

研究報告

護城河敘事

這反映伺服器與雲端硬體系統業務毛利率偏低、營益率尚未證明護城河。但質化位置仍需誠實寫清楚：神達具備伺服器系統、雲端硬體、車用電子與邊緣運算經驗，能參與 AI 基礎設施硬體供應。問題在於系統硬體若缺乏差異化設計與客戶深度綁定，容易被視為低毛利製造。研究上應把它列為「有供應鏈位置，但護城河仍待財務證明」的標的。

風險因素

  • 伺服器系統硬體競爭激烈，低毛利可能持續壓制分數
  • AI 伺服器若未形成公司明確出貨占比，質化位置難以驗證
  • 客戶多來源策略可能限制定價權與長約黏性
  • 車用與雲端硬體產品線分散，可能稀釋管理與研發資源

同業比較

  • 廣達
  • 緯創
  • 英業達
  • Supermicro
  • 仁寶

催化劑觀察

  • AI 伺服器或雲端硬體出貨占比提升
  • 高附加價值系統平台帶動毛利率改善
  • 主要客戶下一代平台延續設計導入
  • 車用與邊緣運算產品形成更穩定收入結構
SNAPSHOT ARCHIVE · 分數歷史

分數歷史

依每次成功更新的日期排列；分數以 0–100 顯示。

日期估值與週期護城河與品質成長與動能風險控制
2026-07-04 48 20 100 55
2026-07-05 48 20 100 55
2026-07-06 72 20 100 55
2026-07-07 72 20 100 55
2026-07-08 72 20 100 55
2026-07-09 72 20 100 55
2026-07-17 72 20 100 55
2026-07-18 72 20 100 55
2026-07-20 72 20 100 55
2026-07-21 72 20 100 55
2026-07-22 72 20 100 55
2026-07-23 72 20 100 55
2026-07-24 72 20 100 55
2026-07-27 72 20 100 55
2026-07-30 80 20 100 55
2026-07-31 72 20 100 55
2026-08-07 80 20 100 55
2026-08-10 48 20 100 55
2026-08-11 80 20 100 55
2026-08-12 48 20 100 55
2026-08-13 88 20 100 55
2026-08-14 80 20 100 55
2026-08-17 88 20 100 55
2026-08-18 80 20 100 55
2026-08-19 80 20 100 55
2026-08-20 48 20 100 55
2026-08-21 60 20 100 55
2026-08-22 60 20 100 55
2026-08-23 60 20 100 55
2026-08-24 72 20 100 55
2026-08-31 60 20 100 55
2026-09-01 60 20 100 55
2026-09-02 60 20 100 55
2026-09-03 60 20 100 55
2026-09-04 60 20 100 55
2026-09-07 60 20 100 55
2026-09-08 72 20 100 55
2026-09-09 60 20 88 55
2026-09-10 88 20 100 55
2026-09-11 88 20 92 55
2026-09-13 88 20 92 55
2026-09-14 60 20 88 55
2026-09-15 80 20 76 55
2026-09-16 80 20 72 55
2026-09-17 60 20 68 55
2026-09-18 60 20 64 55
2026-09-21 80 20 64 55
2026-09-22 60 20 64 55
2026-09-23 60 20 64 55
2026-09-24 60 20 64 55
2026-09-25 48 20 64 55
2026-09-28 60 20 64 55
2026-09-29 72 20 64 55
2026-09-30 60 20 64 55
2026-10-01 60 20 76 55
2026-10-02 60 20 72 55
★ Supply Chain Axis 6 · 供應鏈戰略定位
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