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創意

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3443

資料日期：2026-10-27　·　4/5 軸已完成

SNOWFLAKE · 五軸研究評分

五軸評分概覽

評分基準日 2026-10-27

本益比 190.5 倍（以 2026-10-27 收盤價 7,430 元、近四季每股盈餘 39.01 元計算）；EPS 來源：FinMind

估值與週期

檢修中檢修中

估值與週期軸檢修中，暫停顯示

護城河與品質

成長與動能

風險控制

供應鏈戰略定位

RESEARCH REPORT · 公開研究報告

研究報告

護城河敘事

從 SoC 規格、IP 整合到封裝、測試與量產的工程鏈形成門檻。ASIC 選定台積電製程及 CoWoS／3DIC 實作流程後，改由其他設計服務商接手，需重驗證時程並重建與晶圓廠協作，形成專案型切換成本；與台積電的深度協作也降低先進封裝導入摩擦。但營收依大型 NRE 與量產節奏，智原、世芯仍可搶案，趨勢↓顯示續案能見度不足。若協作不再帶來設計導入優勢或客戶轉向自建團隊，窄護城河會失效。

風險因素

ASIC委託設計案若未取得客戶規格確認，可能延後設計服務認列
SoC平台與IP整合產品若未完成後段設計及系統驗證，可能影響量產導入
先進製程ASIC專案若未取得晶圓產能安排，可能遞延客戶產品上市時程

同業比較

智原 3035
世芯-KY 3661
Socionext
Marvell Technology
VeriSilicon

催化劑觀察

CoWoS 3DIC 整合設計服務新客戶 → 催化條件觸發
TSMC 先進製程（N3以下）設計服務佔比 > 50% → 趨勢維持穩定
中國設計服務公司搶單 → 維持窄護城河減弱判斷

SNAPSHOT ARCHIVE · 分數歷史

分數歷史

依每次成功更新的日期排列；分數以 0–100 顯示。

日期	估值與週期	護城河與品質	成長與動能	風險控制
2026-06-11	檢修中	60	92	28
2026-06-14	檢修中	60	92	28
2026-06-16	檢修中	60	100	28
2026-06-18	檢修中	60	100	28
2026-06-19	檢修中	60	100	28
2026-06-24	檢修中	60	100	未評分
2026-06-25	檢修中	60	100	未評分
2026-06-26	檢修中	60	100	未評分
2026-06-29	檢修中	60	100	未評分
2026-06-30	檢修中	60	100	未評分
2026-07-01	檢修中	60	100	未評分
2026-07-02	檢修中	60	100	53
2026-07-03	檢修中	60	100	53
2026-07-04	檢修中	60	100	53
2026-07-05	檢修中	60	100	53
2026-07-06	檢修中	60	100	53
2026-07-07	檢修中	60	100	53
2026-07-08	檢修中	60	100	53
2026-07-09	檢修中	60	88	53
2026-07-17	檢修中	60	92	53
2026-07-18	檢修中	60	92	53
2026-07-20	檢修中	60	84	53
2026-07-21	檢修中	60	76	53
2026-07-22	檢修中	60	76	53
2026-07-23	檢修中	60	72	53
2026-07-24	檢修中	60	72	53
2026-07-27	檢修中	60	72	53
2026-07-30	檢修中	60	72	53
2026-07-31	檢修中	60	72	53
2026-08-07	檢修中	60	72	53
2026-08-10	檢修中	60	72	53
2026-08-11	檢修中	60	72	53
2026-08-12	檢修中	60	72	53
2026-08-13	檢修中	60	72	53
2026-08-14	檢修中	60	80	53
2026-08-17	檢修中	60	80	53
2026-08-18	檢修中	60	80	53
2026-08-19	檢修中	60	84	53
2026-08-20	檢修中	60	92	53
2026-08-21	檢修中	60	100	53
2026-08-22	檢修中	60	100	53
2026-08-23	檢修中	60	100	53
2026-08-24	檢修中	60	100	53
2026-08-31	檢修中	60	100	53
2026-09-01	檢修中	60	100	53
2026-09-02	檢修中	60	100	53
2026-09-03	檢修中	60	100	53
2026-09-04	檢修中	60	100	53
2026-09-07	檢修中	60	100	53
2026-09-08	檢修中	60	100	53
2026-09-09	檢修中	60	100	53
2026-09-10	檢修中	60	100	53
2026-09-11	檢修中	60	100	53
2026-09-13	檢修中	60	100	53
2026-09-14	檢修中	60	100	53
2026-09-15	檢修中	60	100	53
2026-09-16	檢修中	60	100	53
2026-09-17	檢修中	60	100	53
2026-09-18	檢修中	60	100	53
2026-09-21	檢修中	60	100	53
2026-09-22	檢修中	60	100	53
2026-09-23	檢修中	60	100	53
2026-09-24	檢修中	60	100	53
2026-09-25	檢修中	60	100	53
2026-09-28	檢修中	60	100	53
2026-09-29	檢修中	60	100	53
2026-09-30	檢修中	60	100	53
2026-10-01	檢修中	60	100	53
2026-10-02	檢修中	60	100	53
2026-10-05	檢修中	60	100	53
2026-10-06	檢修中	60	100	53
2026-10-07	檢修中	60	100	53
2026-10-08	檢修中	60	100	53
2026-10-09	檢修中	60	100	53
2026-10-12	檢修中	60	100	53
2026-10-13	檢修中	60	100	53
2026-10-14	檢修中	60	100	53
2026-10-15	檢修中	60	100	53
2026-10-16	檢修中	60	88	53
2026-10-19	檢修中	60	100	53
2026-10-20	檢修中	60	100	53
2026-10-21	檢修中	60	100	53
2026-10-22	檢修中	60	92	53
2026-10-23	檢修中	60	92	53
2026-10-26	檢修中	60	92	53
2026-10-27	檢修中	60	92	53