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教育型研究

研華

★ ALLIED
2395
資料日期：2026-09-11　·　5/6 軸已完成
3.3
SNOWFLAKE · 六軸研究評分
複合評分覽表
評分基準日 2026-09-11
Axis 1 · 宏觀與產業
20 待解析
Axis 2 · 估值與週期
60
Axis 3 · 護城河與品質
100
Axis 4 · 成長與動能
92
Axis 5 · 風險控制
56
RESEARCH REPORT · 公開研究報告

研究報告

護城河敘事

研華的S3=16、wide必須由硬體之外的系統性黏著支持。它把工業邊緣裝置、WISE-IoT／WISE-Edge軟體、DeviceOn設備管理及全球產業通路串成部署鏈；客戶若在多廠區採用其裝置管理、資料處理、容器與應用整合，改供應商將涉及設備、API、資安、維運與夥伴方案的遷移，而非單換一台IPC。長期生命周期支援提高新進者複製成本。wide的邊界也要嚴守：若客戶只買標準硬體、平台使用率低或可輕易遷至開放工具，結論便應降為narrow。

風險因素

  • 嵌入式單板電腦的 design-in 專案若延後轉入量產，可能影響平台產品的出貨節奏
  • 邊緣運算系統的 GPU 與周邊模組驗證若未完成，可能限制 AIoT 應用導入
  • 工業自動化客戶對長生命週期平台的採用若放緩，可能影響客製化服務需求

同業比較

  • 宜鼎 5289
  • 凌華 6166
  • 樺漢 6414
  • Kontron
  • Siemens

催化劑觀察

  • 智慧工廠 AIoT 訂單 YoY > 30% → 趨勢轉強確認
  • 軟體/服務收入佔比 > 20% → 護城河升寬候選
  • 中國工業電腦廠低價替代 → 維持寬護城河，追蹤毛利率
SNAPSHOT ARCHIVE · 分數歷史

分數歷史

依每次成功更新的日期排列；分數以 0–100 顯示。

日期A1A2A3A4A5複合
2026-06-11 73 48 100 84 56 69
2026-06-14 60 100 100 84 56 80
2026-06-16 60 100 100 76 56 78
2026-06-18 40 60 100 76 56 65
2026-06-19 40 60 100 76 56 65
2026-06-24 40 100 100 76 — 75
2026-06-25 60 100 100 76 — 78
2026-06-26 40 100 100 76 — 75
2026-06-29 60 100 100 76 — 78
2026-06-30 20 100 100 76 — 72
2026-07-01 33 60 100 76 — 64
2026-07-02 20 48 100 88 56 62
2026-07-03 33 100 100 84 56 76
2026-07-04 33 100 100 84 56 76
2026-07-05 33 100 100 84 56 76
2026-07-06 0 100 100 84 56 71
2026-07-07 0 100 100 84 56 71
2026-07-08 0 100 100 84 56 71
2026-07-09 0 100 100 84 56 71
2026-07-17 0 100 100 92 56 73
2026-07-18 0 100 100 92 56 73
2026-07-20 20 100 100 92 56 76
2026-07-21 20 100 100 92 56 76
2026-07-22 0 100 100 92 56 73
2026-07-23 0 100 100 92 56 73
2026-07-24 20 100 100 92 56 76
2026-07-27 20 100 100 92 56 76
2026-07-30 20 100 100 92 56 76
2026-07-31 20 100 100 92 56 76
2026-08-07 0 88 100 92 56 70
2026-08-10 20 48 100 92 56 63
2026-08-11 20 100 100 92 56 76
2026-08-12 20 100 100 92 56 76
2026-08-13 20 100 100 92 56 76
2026-08-14 0 100 100 92 56 73
2026-08-17 0 48 100 92 56 60
2026-08-18 20 60 100 92 56 66
2026-08-19 20 48 100 92 56 63
2026-08-20 20 100 100 92 56 76
2026-08-21 20 60 100 92 56 66
2026-08-22 20 60 100 92 56 66
2026-08-23 20 60 100 92 56 66
2026-08-24 20 60 100 92 56 66
2026-08-31 20 60 100 92 56 66
2026-09-01 20 60 100 92 56 66
2026-09-02 20 60 100 92 56 66
2026-09-03 20 60 100 92 56 66
2026-09-04 20 60 100 92 56 66
2026-09-07 20 100 100 92 56 76
2026-09-08 20 88 100 92 56 73
2026-09-09 20 60 100 92 56 66
2026-09-10 20 60 100 92 56 66
2026-09-11 20 60 100 92 56 66
★ Supply Chain Axis 6 · 供應鏈戰略定位
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