Vindexes
教育型研究

智邦

★ CORE
2345
資料日期：2026-08-18　·　5/6 軸已完成
2.45
SNOWFLAKE · 六軸研究評分
複合評分覽表
評分基準日 2026-08-18
Axis 1 · 宏觀與產業
20 待解析
Axis 2 · 估值與週期
88
Axis 3 · 護城河與品質
20
Axis 4 · 成長與動能
76
Axis 5 · 風險控制
53
RESEARCH REPORT · 公開研究報告

研究報告

護城河敘事

智邦的量化分數維持 8 / none，因為毛利率低於系統設定的網通板塊基準，財務上尚未呈現寬護城河。但質化壁壘不能忽略：高階交換器與 AI data center 網通設備需要 CSP 認證、韌體/硬體整合、長期可靠度紀錄與 800G 世代卡位，這些優勢不一定會立即反映在毛利率。產品判讀上應把智邦視為「量化仍待證明、質化位置很強」的標的，而不是簡單歸類為無壁壘公司。

風險因素

  • CSP 資本支出節奏放緩會直接影響高階交換器需求
  • 白牌交換器競爭加劇可能壓縮毛利率
  • 800G / 1.6T 世代切換若認證或量產落後，質化壁壘會被削弱

同業比較

  • Arista Networks
  • Celestica
  • Jabil networking
  • 啟碁

催化劑觀察

  • 800G 交換器出貨占比提升並帶動毛利率改善
  • 主要 CSP 客戶新平台量產
  • 營益率連續改善驗證質化壁壘轉為財務優勢
  • 1.6T 產品認證與早期訂單能見度
SNAPSHOT ARCHIVE · 分數歷史

分數歷史

依每次成功更新的日期排列；分數以 0–100 顯示。

日期A1A2A3A4A5複合
2026-07-03 33 48 20 68 53 39
2026-07-04 33 48 20 68 53 39
2026-07-05 33 48 20 68 53 39
2026-07-06 0 100 20 68 53 47
2026-07-07 0 100 20 68 53 47
2026-07-08 0 100 20 68 53 47
2026-07-09 0 100 20 68 53 47
2026-07-17 0 100 20 60 53 45
2026-07-18 0 100 20 60 53 45
2026-07-20 20 100 20 60 53 48
2026-07-21 20 100 20 60 53 48
2026-07-22 0 100 20 60 53 45
2026-07-23 0 100 20 60 53 45
2026-07-24 20 100 20 60 53 48
2026-07-27 20 100 20 60 53 48
2026-07-30 20 100 20 60 53 48
2026-07-31 20 88 20 60 53 45
2026-08-07 0 48 20 68 53 34
2026-08-10 20 100 20 68 53 50
2026-08-11 20 100 20 68 53 50
2026-08-12 20 60 20 68 53 40
2026-08-13 20 88 20 68 53 47
2026-08-14 0 100 20 76 53 49
2026-08-17 0 100 20 76 53 49
2026-08-18 20 88 20 76 53 49
★ Supply Chain Axis 6 · 供應鏈戰略定位
CORE88
AI
了解供應鏈評分框架 →
DATA & TOOLS · 資料與工具

取得資料與工具

登入後可使用帳號、資料管理與既有研究工具。

前往資料與工具
了解研究方法論 · 返回研究首頁