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教育型研究
智邦
★ CORE2345
SNOWFLAKE · 五軸研究評分
五軸評分概覽
評分基準日 2026-10-02
估值與週期
60
護城河與品質
20
成長與動能
44
風險控制
53
供應鏈戰略定位
88
RESEARCH REPORT · 公開研究報告
研究報告
護城河敘事
但質化壁壘不能忽略：高階交換器與 AI 資料中心網通設備需要 CSP 認證、韌體/硬體整合、長期可靠度紀錄與 800G 世代卡位，這些優勢不一定會立即反映在毛利率。產品判讀上應把智邦視為「量化仍待證明、質化位置很強」的標的，而不是簡單歸類為無壁壘公司。
風險因素
- CSP 資本支出節奏放緩會直接影響高階交換器需求
- 白牌交換器競爭加劇可能壓縮毛利率
- 800G / 1.6T 世代切換若認證或量產落後，質化壁壘會被削弱
同業比較
- Arista Networks
- Celestica
- Jabil networking
- 啟碁
催化劑觀察
- 800G 交換器出貨占比提升並帶動毛利率改善
- 主要 CSP 客戶新平台量產
- 營益率連續改善驗證質化壁壘轉為財務優勢
- 1.6T 產品認證與早期訂單能見度
SNAPSHOT ARCHIVE · 分數歷史
分數歷史
依每次成功更新的日期排列；分數以 0–100 顯示。
| 日期 | 估值與週期 | 護城河與品質 | 成長與動能 | 風險控制 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-07-03 | 48 | 20 | 68 | 53 |
| 2026-07-04 | 48 | 20 | 68 | 53 |
| 2026-07-05 | 48 | 20 | 68 | 53 |
| 2026-07-06 | 100 | 20 | 68 | 53 |
| 2026-07-07 | 100 | 20 | 68 | 53 |
| 2026-07-08 | 100 | 20 | 68 | 53 |
| 2026-07-09 | 100 | 20 | 68 | 53 |
| 2026-07-17 | 100 | 20 | 60 | 53 |
| 2026-07-18 | 100 | 20 | 60 | 53 |
| 2026-07-20 | 100 | 20 | 60 | 53 |
| 2026-07-21 | 100 | 20 | 60 | 53 |
| 2026-07-22 | 100 | 20 | 60 | 53 |
| 2026-07-23 | 100 | 20 | 60 | 53 |
| 2026-07-24 | 100 | 20 | 60 | 53 |
| 2026-07-27 | 100 | 20 | 60 | 53 |
| 2026-07-30 | 100 | 20 | 60 | 53 |
| 2026-07-31 | 88 | 20 | 60 | 53 |
| 2026-08-07 | 48 | 20 | 68 | 53 |
| 2026-08-10 | 100 | 20 | 68 | 53 |
| 2026-08-11 | 100 | 20 | 68 | 53 |
| 2026-08-12 | 60 | 20 | 68 | 53 |
| 2026-08-13 | 88 | 20 | 68 | 53 |
| 2026-08-14 | 100 | 20 | 76 | 53 |
| 2026-08-17 | 100 | 20 | 76 | 53 |
| 2026-08-18 | 88 | 20 | 76 | 53 |
| 2026-08-19 | 48 | 20 | 72 | 53 |
| 2026-08-20 | 60 | 20 | 68 | 53 |
| 2026-08-21 | 60 | 20 | 44 | 53 |
| 2026-08-22 | 60 | 20 | 44 | 53 |
| 2026-08-23 | 60 | 20 | 44 | 53 |
| 2026-08-24 | 60 | 20 | 48 | 53 |
| 2026-08-31 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-01 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-02 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-03 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-04 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-07 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-08 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-09 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-10 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-11 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-13 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-14 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-15 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-16 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-17 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-18 | 100 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-21 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-22 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-23 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-24 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-25 | 100 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-28 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-29 | 100 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-09-30 | 100 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-10-01 | 60 | 20 | 32 | 53 |
| 2026-10-02 | 60 | 20 | 44 | 53 |
★ Supply Chain Axis 6 · 供應鏈戰略定位
CORE88