教育型研究

仁寶

★ PERIPHERAL

2324

資料日期：2026-10-27　·　4/5 軸已完成

SNOWFLAKE · 五軸研究評分

五軸評分概覽

評分基準日 2026-10-27

本益比 19.3 倍（以 2026-10-27 收盤價 37.60 元、近四季每股盈餘 1.95 元計算）；EPS 來源：FinMind

估值與週期

檢修中檢修中

估值與週期軸檢修中，暫停顯示

護城河與品質

成長與動能

風險控制

供應鏈戰略定位

RESEARCH REPORT · 公開研究報告

研究報告

護城河敘事

其 AI／HPC 伺服器與直接液冷方案必須經過客戶的散熱、可靠度和量產驗證，設計導入可帶來一段續單期；但 ODM 客戶通常掌握產品規格與採購決策，模組化平台、治具和供應鏈管理可由廣達、緯創或英業達承接。認證帶來的是執行門檻，尚非能長期限制客戶轉單的專屬資產。若仁寶取得由自己主導的液冷專利、韌體或跨代機櫃設計，並以長約綁定產能，無護城河結論才會鬆動。

風險因素

直接液冷加速伺服器平台若未完成客戶驗證，可能延後資料中心產品導入
AI 伺服器機櫃的冷卻分配系統若未取得專案採用，可能限制整合方案出貨
伺服器測試與可靠度驗證若出現延誤，可能影響客戶量產時程

同業比較

神達 3706
廣達 2382
緯創 3231
英業達 2356
Flex

催化劑觀察

AI PC ODM 新訂單 > 傳統 NB 訂單 50% → 趨勢可能轉強
客戶集中度（HP/Dell）> 60% → 維持無護城河
毛利率連續 3 季 > 5% → 重新評估

SNAPSHOT ARCHIVE · 分數歷史

分數歷史

依每次成功更新的日期排列；分數以 0–100 顯示。

日期	估值與週期	護城河與品質	成長與動能	風險控制
2026-06-11	檢修中	20	60	51
2026-06-14	檢修中	20	60	51
2026-06-16	檢修中	20	32	51
2026-06-18	檢修中	20	40	51
2026-06-19	檢修中	20	52	51
2026-06-24	檢修中	20	60	未評分
2026-06-25	檢修中	20	60	未評分
2026-06-26	檢修中	20	60	未評分
2026-06-29	檢修中	20	60	未評分
2026-06-30	檢修中	20	60	未評分
2026-07-01	檢修中	20	60	未評分
2026-07-02	檢修中	20	68	51
2026-07-03	檢修中	20	68	51
2026-07-04	檢修中	20	68	51
2026-07-05	檢修中	20	68	51
2026-07-06	檢修中	20	68	51
2026-07-07	檢修中	20	68	51
2026-07-08	檢修中	20	68	51
2026-07-09	檢修中	20	68	51
2026-07-17	檢修中	20	68	51
2026-07-18	檢修中	20	68	51
2026-07-20	檢修中	20	68	51
2026-07-21	檢修中	20	68	51
2026-07-22	檢修中	20	68	51
2026-07-23	檢修中	20	68	51
2026-07-24	檢修中	20	68	51
2026-07-27	檢修中	20	68	51
2026-07-30	檢修中	20	68	51
2026-07-31	檢修中	20	60	51
2026-08-07	檢修中	20	52	51
2026-08-10	檢修中	20	52	51
2026-08-11	檢修中	20	52	51
2026-08-12	檢修中	20	64	51
2026-08-13	檢修中	20	60	51
2026-08-14	檢修中	20	60	51
2026-08-17	檢修中	20	60	51
2026-08-18	檢修中	20	60	51
2026-08-19	檢修中	20	60	51
2026-08-20	檢修中	20	60	51
2026-08-21	檢修中	20	60	51
2026-08-22	檢修中	20	60	51
2026-08-23	檢修中	20	60	51
2026-08-24	檢修中	20	60	51
2026-08-31	檢修中	20	68	51
2026-09-01	檢修中	20	68	51
2026-09-02	檢修中	20	68	51
2026-09-03	檢修中	20	48	51
2026-09-04	檢修中	20	60	51
2026-09-07	檢修中	20	60	51
2026-09-08	檢修中	20	60	51
2026-09-09	檢修中	20	52	51
2026-09-10	檢修中	20	52	51
2026-09-11	檢修中	20	52	51
2026-09-13	檢修中	20	52	51
2026-09-14	檢修中	20	52	51
2026-09-15	檢修中	20	52	51
2026-09-16	檢修中	20	52	51
2026-09-17	檢修中	20	52	51
2026-09-18	檢修中	20	52	51
2026-09-21	檢修中	20	52	51
2026-09-22	檢修中	20	52	51
2026-09-23	檢修中	20	52	51
2026-09-24	檢修中	20	52	51
2026-09-25	檢修中	20	52	51
2026-09-28	檢修中	20	48	51
2026-09-29	檢修中	20	44	51
2026-09-30	檢修中	20	40	51
2026-10-01	檢修中	20	36	51
2026-10-02	檢修中	20	32	51
2026-10-05	檢修中	20	28	51
2026-10-06	檢修中	20	24	51
2026-10-07	檢修中	20	24	51
2026-10-08	檢修中	20	24	51
2026-10-09	檢修中	20	24	51
2026-10-12	檢修中	20	24	51
2026-10-13	檢修中	20	24	51
2026-10-14	檢修中	20	24	51
2026-10-15	檢修中	20	24	51
2026-10-16	檢修中	20	24	51
2026-10-19	檢修中	20	24	51
2026-10-20	檢修中	20	24	51
2026-10-21	檢修中	20	36	51
2026-10-22	檢修中	20	32	51
2026-10-23	檢修中	20	32	51
2026-10-26	檢修中	20	32	51
2026-10-27	檢修中	20	32	51